財(cái)報(bào)解讀|蘋果營(yíng)收重現(xiàn)增長(zhǎng):失之東隅 收之桑榆

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蘋果高管解讀第三財(cái)季財(cái)報(bào):服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)新高
新浪科技 鄭峻發(fā)自美國(guó)硅谷
關(guān)于蘋果最新財(cái)報(bào),有一個(gè)壞消息和一個(gè)好消息。你想聽哪一個(gè)?
壞消息是iPhone銷量連續(xù)第三個(gè)季度出現(xiàn)兩位數(shù)降幅,天津理工大學(xué)信息門戶目前還看不到好轉(zhuǎn)跡象,好消息是蘋果當(dāng)季營(yíng)收結(jié)束持續(xù)下滑,重現(xiàn)增長(zhǎng)。
利空出盡股價(jià)回升
iPhone的頹勢(shì)并不令人意外,意外的是其他業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),居然能夠抵消iPhone營(yíng)收的下滑。在明年的5G iPhone救世主到來(lái)之前,服務(wù)業(yè)務(wù)和穿戴設(shè)備的增長(zhǎng),給處在手機(jī)銷售寒秋的蘋果帶來(lái)了一絲慰藉。
盡管iPhone營(yíng)收連續(xù)第三個(gè)季度下滑,但得益于其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng),蘋果第三財(cái)季營(yíng)收反而微幅增長(zhǎng)1%,達(dá)到538.1億美元。盡管營(yíng)收重新實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),但當(dāng)季蘋果利潤(rùn)同比下滑13%,至100.4億美元。
相比上周公布財(cái)報(bào)的亞馬遜,F(xiàn)acebook和谷歌營(yíng)收普遍增長(zhǎng)20%,蘋果的增長(zhǎng)確實(shí)陷入了困境。和這些巨頭的核心業(yè)務(wù)分別為電商云服務(wù),社交網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)搜索,都占據(jù)著市場(chǎng)不可撼動(dòng)的主導(dǎo)地位。而蘋果的核心業(yè)務(wù)卻陷入了紅海廝殺,面臨著三星,華為以及其他中國(guó)廠商的激烈競(jìng)爭(zhēng)。一年新品銷售出現(xiàn)問(wèn)題,就會(huì)給業(yè)績(jī)和股價(jià)帶來(lái)明顯沖擊。
由于蘋果當(dāng)季業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)預(yù)期,股價(jià)因此盤后小幅上漲了4%。有趣的是,今年年初蘋果大幅下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期之后,天津理工大學(xué)信息門戶市場(chǎng)反而放下了以往對(duì)蘋果的高預(yù)期,今年以來(lái),iPhone銷售持續(xù)下滑,蘋果股價(jià)反而回升了30%,市值增長(zhǎng)了超過(guò)2500億美元,重新接近了萬(wàn)億美元。?許這就是所謂的利空出盡。
iPhone翻身要等明年
自從去年第四季度大幅下跌以來(lái),iPhone的頹勢(shì)就未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。而且第二季度(自然季度)本就是蘋果的銷售淡季。當(dāng)季iPhone營(yíng)收下滑12%(但降幅低于第一季度的17%),在蘋果整體營(yíng)收的占比已經(jīng)降至48.3%,這還是七年來(lái)iPhone營(yíng)收占比首次跌破50%。?想前幾年iPhone銷售火熱的時(shí)候,在蘋果營(yíng)收的占比一度逼近七成。
在明年的5G iPhone到來(lái)之前,蘋果的iPhone銷售頹勢(shì)都很難有明顯好轉(zhuǎn)。在庫(kù)克承認(rèn)去年iPhone定價(jià)過(guò)高之后,今年的新iPhone定價(jià)或許會(huì)略微下調(diào),銷量不會(huì)出現(xiàn)過(guò)去一年的兩位數(shù)下跌,但要重新恢復(fù)前幾年的強(qiáng)勁增長(zhǎng),依然是不太可能實(shí)現(xiàn)的任務(wù)。
為什么iPhone賣不動(dòng)了?一方面,蘋果連續(xù)兩年上調(diào)iPhone定價(jià),iPhone旗艦機(jī)現(xiàn)在起售價(jià)格都達(dá)到了1000美元,越來(lái)越多的消費(fèi)者選擇延長(zhǎng)升級(jí)周期,繼續(xù)使用手中的iPhone。Bernstein分析師的調(diào)研報(bào)告顯示,iPhone用戶的升級(jí)周期已經(jīng)從去年的三年延長(zhǎng)到四年。
而在美國(guó)市場(chǎng),銷售最好的機(jī)型也是蘋果的“廉價(jià)機(jī)”iPhone XR。第三方公司CIRP的數(shù)據(jù)顯示,今年第二季度iPhone XR占據(jù)了美國(guó)iPhone總銷量的48%。而售價(jià)高昂的XS和XS MAX銷量份額加起來(lái)也只有19%。原本售價(jià)749美元的XR,通過(guò)分期付款,以舊換新或是運(yùn)營(yíng)商的補(bǔ)貼之后,售價(jià)直接下降了300美元。
中國(guó)市場(chǎng)明顯好轉(zhuǎn)
另一方面,庫(kù)克將去年年底開始的iPhone大幅下滑歸咎于中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟,當(dāng)時(shí)蘋果大中華區(qū)營(yíng)收暴跌了超過(guò)20%。消費(fèi)心理大環(huán)境的變化的確給蘋果造成了不小的影響。但在過(guò)去這個(gè)季度,蘋果大中華區(qū)營(yíng)收僅下跌了4%(91.6億美元),相比前兩個(gè)季度的降幅(25%和22%)已經(jīng)有了明顯好轉(zhuǎn)。這也是與蘋果中國(guó)的及時(shí)調(diào)整不無(wú)關(guān)系。
值得一提的是,由于銷量疲軟,蘋果在中國(guó)不斷下調(diào)價(jià)格,9599元上市的iPhone XS Max到了618已經(jīng)降了2400元,打了七五折。而去年6499元上市的iPhone XR如今不到4000元(淘寶聚劃算價(jià)格),上市僅十個(gè)月就打了六折。這是此前以價(jià)格堅(jiān)挺著稱的iPhone從未出現(xiàn)過(guò)的情景。
據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司Canalys的數(shù)據(jù)顯示,今年第二季度蘋果在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)銷量下滑14%,份額下滑了0.6個(gè)百分點(diǎn),排在第五位(5.8%)。當(dāng)季中國(guó)市場(chǎng)整體出貨量萎縮了6%,除了華為一家獨(dú)大(銷量暴漲31%,份額高達(dá)38.2%),OPPO,vivo和小米均出現(xiàn)兩位數(shù)降幅,下滑幅度比蘋果更大。排在第二位的OPPO和華為的份額差距甚至達(dá)到了兩成。
對(duì)蘋果來(lái)說(shuō),高價(jià)iPhone的出貨量降幅低于藍(lán)綠米已經(jīng)是一個(gè)成功。考慮到第二季度本就是iPhone每年的銷售淡季,以及中國(guó)智能手機(jī)新機(jī)大舉上市的時(shí)節(jié),iPhone還能保持5.8%的份額已經(jīng)是蘋果中國(guó)的降價(jià)努力見(jiàn)到成效了。
多元業(yè)務(wù)初見(jiàn)成效
不過(guò),蘋果當(dāng)季營(yíng)收之所以可以恢復(fù)增長(zhǎng),主要還是得益于過(guò)去幾年積極推動(dòng)的業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略終于見(jiàn)到成效。服務(wù)和其他收入保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。庫(kù)克在財(cái)報(bào)發(fā)布后也提到了兩大業(yè)務(wù),“很興奮營(yíng)收能夠重新增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色,穿戴業(yè)務(wù)表現(xiàn)不可思議!
當(dāng)季服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)13%,達(dá)到114.6億美元,庫(kù)克補(bǔ)充稱,如果排除一次性支出和匯率影響,當(dāng)季服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅應(yīng)是18%。值得一提的是,服務(wù)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率高達(dá)64%,營(yíng)收還在不斷創(chuàng)下新高。庫(kù)克一年多前曾經(jīng)預(yù)計(jì),服務(wù)業(yè)務(wù)將成為未來(lái)蘋果的第二大營(yíng)收來(lái)源。
蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)包括哪些產(chǎn)品?iCloud云存儲(chǔ),App Store應(yīng)用分成,Apple Music音樂(lè),AppleCare保修,ApplePay支付服務(wù)。今年上半年的發(fā)布會(huì),蘋果一口氣推出流媒體電視業(yè)務(wù),雜志訂閱業(yè)務(wù),信用卡業(yè)務(wù)和云游戲業(yè)務(wù),進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)務(wù)的版圖。
從第三財(cái)季的蘋果財(cái)報(bào)來(lái)看,雖然蘋果還沒(méi)有走出低谷,但一系列降價(jià)措施顯然已經(jīng)帶來(lái)成效,無(wú)論是iPhone還是中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收,同比降幅都低于此前兩個(gè)季度。雖然降價(jià)也會(huì)挫傷蘋果的利潤(rùn)率,影響未來(lái)的定價(jià),但對(duì)蘋果來(lái)說(shuō),如何渡過(guò)目前的困境才是最為重要的。
蘋果預(yù)計(jì)第四財(cái)季(今年第三季度)營(yíng)收或在610億-640億美元,高于市場(chǎng)預(yù)期。但真正改變蘋果處境的或許只有5G iPhone。以研究蘋果知名的天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤預(yù)計(jì),蘋果將在明年推出三款5G版iPhone。幾乎沒(méi)有意外,這些iPhone將搭載高通今年發(fā)布的驍龍X55基帶。之前積壓的升級(jí)需求,持幣等待5G手機(jī)的需求,或許將再次推動(dòng)蘋果業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。(畢竟過(guò)去一年下跌太多了,同比基數(shù)比較有優(yōu)勢(shì)。)
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