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股價便宜跟估值低估哪個更重要

www.help-services.cn  2020-03-15 14:32  

  股票價格與估值高低,是兩個概念。股票的價格是代表一張股票憑證的所需資金的數(shù)量,而估值代表的是該公司股票價格與每股盈余之間的關(guān)系。如果對比二者,我認為估值更加重要。

  一、股價的優(yōu)缺點:

  股票價格,是股票在證券市場上買賣時的資金數(shù)量,本身沒有價值,僅是一種憑證。股票與超市購物券的存在形態(tài)差不多。超市購物券所能代表的是相對應(yīng)的資金數(shù)量,從某種角度講與貨幣等同,不過不具備超市以外的流通能力,僅僅是單一家或者規(guī)定范圍以內(nèi)流動的憑證。股票也是這個道理,其本身沒有任何的價值,僅僅是一張憑證,而股票的價格所能書寫的內(nèi)容、體現(xiàn)背后公司的價值,在需求者與供給者之間流通,

  股價的優(yōu)點是什么?能直觀代表上市公司具備的價值,體現(xiàn)階段供給與需求之間的關(guān)系。如果參考歷史股票價格的走勢,還能更好衡量股票熱度關(guān)系、規(guī)律。

  當(dāng)然,股票價格分為理論價格與市場價格,二者并不對等,理論價格是通過價值體現(xiàn)所計算的價格,而市場價格則是依據(jù)投資者供需關(guān)系所形成。兩者價格并不對等,股價的呈現(xiàn)也就存在一定的缺點。

  股票價格的影響因素有很多,與公司經(jīng)營、市場氛圍、經(jīng)濟周期、宏觀經(jīng)濟、貨幣政策等等都有一定的影響,并且還與總股本有關(guān)系?墒,這樣的影響因素,并不是所有投資者都知曉的。普遍投資者認知為價格高則為存在泡沫、價格低則為物美價廉。

  一家公司發(fā)行股票,每股發(fā)行價格為2元,總股本為10億股,計算得出總市值為20億元。而另外一家公司也發(fā)行股票,每股發(fā)行價格200元,總股本1000萬股,總市值也為20億元。兩家公司,51問題平臺查詢總市值一樣,但一家則是低價股,另一家是高價股。通過股票價格的呈現(xiàn),能很好的辨別公司的好壞或者總市值的大小嗎?顯然是不能的。

  股票價格便宜與否,其實與公司的基本情況,沒有太大的關(guān)系。雖然能直接通過漲跌反應(yīng)出市場對公司股票的供給需求關(guān)系,間接反應(yīng)公司經(jīng)營表現(xiàn)。但是,在基本情況一樣的基礎(chǔ)上,股票價格的高低,并不能反映出哪家公司好或者不好。

  也就是說,一家公司的股票價格便宜與否,51問題平臺查詢并不能反映出更多關(guān)于上市公司的信息。

  二、了解估值:

  估值是什么?估值指的是市盈率。如果對比股價便宜與估值低估,哪個更加重要?我認為是低估更加重要。市盈率的計算方式是:股價÷每股盈余=市盈率。也就是說,估值水平并不是單一的數(shù)據(jù),而是一種計算方式所得出的結(jié)果呈現(xiàn),顯示股票價格與每股盈余之間的關(guān)系,較股票價格所能呈現(xiàn)的信息更為豐富、充足。

  當(dāng)然了,估值較股票價格更難懂,與股票價格不一樣,不直觀、有多變。單估值市盈率的計算方式常見的就有三種:靜態(tài)市盈率、動態(tài)市盈率、滾動市盈率。這三種市盈率的計算方式,雖然大致相同,但細則來說是不同的。

  靜態(tài)市盈率的計算方式是以最近年度、最近季度取每股盈余數(shù)據(jù),然后通過股價相除得出靜態(tài)市盈率,動態(tài)市盈率的計算方式在季度每股盈余數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上需要疊加動態(tài)系數(shù),雖然較靜態(tài)市盈率更為科學(xué),淘股啦行情但上市公司可能每一個季度的每股盈余增長是不一樣的,只能說對應(yīng)一些公司確實可靠,但對于一些季度業(yè)績不穩(wěn)定的公司來說就不靠譜了,存在缺陷。滾動市盈率雖然是三種市盈率最科學(xué)的,采用滾動四個季度計算每股盈余,然后通過股票價格相除的關(guān)系計算,但是,仍舊對于一些業(yè)績不穩(wěn)定的公司不能呈現(xiàn)準確的市盈率關(guān)系。

  所以,對于估值來講,較直觀股票價格更加復(fù)雜,更具有呈現(xiàn)力。雖然靜態(tài)市盈率、動態(tài)市盈率與滾動市盈率也存在一定的缺點,但對比歷史參考價值性較股票價格的參考價值仍是充分。

  三、我認為估值更加重要:

  “基金史上的傳奇人物”彼得·林奇有兩句話很是喜歡“公司的狀況與股票的狀況有100%的相關(guān)性”、“股市贏家法則是:不買落后股,不買平庸股,全心全力的鎖定領(lǐng)導(dǎo)股”。不管是公司的狀況,不管是否公司落后,或者是否平庸,股票的價格能呈現(xiàn)出來嗎?我認為是呈現(xiàn)不出來的。價格的呈現(xiàn),僅僅是告訴投資者一張憑證所需要多少資金,而沒有告訴你值或者不值。也就是說,單一價格的呈現(xiàn),沒有反應(yīng)公司的價值。

  但是,估值將股票價格與每股盈余聯(lián)系在一起,通過股票價格÷每股盈余的關(guān)系呈現(xiàn)高低,而每股盈余代表的是一張股票所能實現(xiàn)的利潤,二者之間的除法關(guān)系,也就是說現(xiàn)在的股票價格是每一張股票實現(xiàn)利潤收入的多少倍。而這種關(guān)系,體現(xiàn)的是公司的價值,而不是單一的價格。

  所以,我認為股價便宜與估值低估之間,估值低估更加重要,其反應(yīng)出信息是更高的價值,而股票價格并不能反應(yīng)價值信息。

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