很多人喜歡價值投資，因為企業(yè)的變化發(fā)展不是一朝一夕的事，所以企業(yè)價值相對穩(wěn)定，一般不會劇烈波動。

　　常見的價值角度，有三種:

　　1、財務(wù)指標價值分析。PE、PB、PEG、市值，這些指標判斷企業(yè)價值，在我看來，多數(shù)屬于價值投機，在指標低谷時買入，在指標漂亮時賣出，持股時間幾個月到幾年。

　　2、財務(wù)企業(yè)價值分析。財務(wù)企業(yè)價值，不同于財務(wù)指標，財務(wù)指標僅是已發(fā)生的、過去式的，財務(wù)的企業(yè)價值是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，是未來式，帶有主觀分析和預(yù)測。企業(yè)價值=未來利潤折現(xiàn)。折現(xiàn)率在企業(yè)價值計算中至關(guān)重要。財務(wù)企業(yè)價值角度，容易產(chǎn)生機構(gòu)報團股，很多白馬股都是這個類型，因為白馬股的確定性相當較高，所以機構(gòu)使用較低的折現(xiàn)率，使得股票估值較高。

　　3、企業(yè)的社會價值、歷史價值。這是我認為的企業(yè)價值終極思路、本質(zhì)。任何企業(yè)，都是在特定的歷史環(huán)境中，應(yīng)運而生。所謂“時勢造英雄”，企業(yè)是社會生產(chǎn)的基本組織方式，自然是為滿足社會需求。從經(jīng)濟學角度，利潤率平均化趨勢，長期而言，會促使企業(yè)僅能獲得趨于平均利潤率水平的利潤。任何偉大的企業(yè)，都應(yīng)該明白這個道理，偉大是因為成為了歷史的英雄，而不是某一時刻耀眼的流星。

　　社會歷史價值角度的牛股，中報預(yù)增股才是真正的長牛股，才是可以“只進不出”的投資，其他的“價值投資”，都是或長或短的價值投機。價值投機，比如白酒、豬肉、ETC、周期股。

　　社會歷史價值的牛股，在A股表現(xiàn)為實現(xiàn)小康社會過程中出現(xiàn)的優(yōu)秀企業(yè)，地產(chǎn)的萬科、家電的格力美的、汽車的福耀，以及很多基礎(chǔ)性行業(yè)中的佼佼者如水泥、化工龍頭。

　　迪安診斷是我在2018年初買入的股，我認可它的歷史價值。

　　醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)日益成為全球的重要產(chǎn)業(yè)，醫(yī)療技術(shù)隨著科技發(fā)展，精準醫(yī)療的時代呼之欲出，中報預(yù)增股基因技術(shù)、質(zhì)譜技術(shù)、計算機技術(shù)、微觀分子科學，推動醫(yī)學不斷發(fā)展。

　　精準醫(yī)療時代，診斷日益成為醫(yī)療的重要部分，從過去的病種診斷，發(fā)展到現(xiàn)在的注重患者個體的精準診斷。全球已經(jīng)產(chǎn)生一批診斷行業(yè)的巨頭，他們在資本市場享有較高的估值。

　　A股診斷行業(yè)，設(shè)備、試劑制造的估值很高，流通企業(yè)估值不高，單純的ICL只有金域醫(yī)學。

　　ICL估值太高，我不認同。ICL有點像電子業(yè)的富士康，重點是規(guī)模經(jīng)濟，看起來是技術(shù)密集，其實沒有創(chuàng)新，都是對現(xiàn)有技術(shù)的消化吸收，本質(zhì)上跟富士康開發(fā)新產(chǎn)品的生產(chǎn)線一樣。所以，我認為ICL的研發(fā)，沒有很高的長期價值�，F(xiàn)在給ICL的估值，主要基于滲透率的預(yù)期，而不是技術(shù)創(chuàng)新。

　　IVD流通企業(yè)，政策驅(qū)動社會成本下降，兩票制、合作共建、集中采購，必然使行業(yè)向頭部企業(yè)集中，但這種肉搏戰(zhàn)，我不喜歡。

　　IVD設(shè)備、試劑制造、醫(yī)療技術(shù)開發(fā)應(yīng)用，網(wǎng)貸100官網(wǎng)我期待中國能出現(xiàn)偉大的企業(yè)，出現(xiàn)世界級的巨頭。中國需要自己的“羅氏”。

　　迪安診斷，從流通起步，發(fā)展到ICL，并不斷整合行業(yè)資源，現(xiàn)在切入到制造。

　　能不能成為偉大，看“天時地利人和”，黃柏興的到來，是個里程碑，未來拭目以待。

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