在各種考察經(jīng)濟(jì)資源利用效率的指標(biāo)中，存貨周轉(zhuǎn)率側(cè)重于反映企業(yè)存貨銷售的速度，它對(duì)于研判特定企業(yè)流動(dòng)資金的運(yùn)用及流轉(zhuǎn)狀況很有幫助。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均凈額，其經(jīng)濟(jì)含義是反映企業(yè)存貨在一年之內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)
。從理論上說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)管理水平及產(chǎn)品銷售情況也就越好。下面我們結(jié)合前述A、B公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明這一指標(biāo)的運(yùn)用特點(diǎn)。
　　無(wú)論從何種角度衡量，這兩家公司存貨周轉(zhuǎn)速度的差異都是顯著的。其中，盡管2001年銷售下降對(duì)A公司存貨流轉(zhuǎn)的不利影響十分明顯，但其歷年存貨周轉(zhuǎn)率大致圍繞著2.23次的均值起伏波動(dòng)，27財(cái)經(jīng)網(wǎng)趨勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。相形之下，B公司的存貨周轉(zhuǎn)率卻表現(xiàn)出令人關(guān)注的“跳水”走勢(shì)，2001年的存貨周轉(zhuǎn)效率僅相當(dāng)于上市前的37％。從表面上看，這一現(xiàn)象說(shuō)明B公司存貨項(xiàng)目的資金占用增長(zhǎng)過(guò)快，超過(guò)了其產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)的速度，這種失衡的趨勢(shì)在2001年度達(dá)到了頂峰。
　　更深入的分析表明：導(dǎo)致B公司2001年存貨周轉(zhuǎn)速度顯著下降的直接原因是其某一子公司約1.51億元的房屋開(kāi)發(fā)成本并入合并報(bào)表。由于這些房地產(chǎn)項(xiàng)目并未進(jìn)入銷售程序，B公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本沒(méi)有相應(yīng)增加，但存貨余額卻因此大幅上升�？陀^地說(shuō)，如果排除這一非常事項(xiàng)的影響，B公司2001年鋼絲繩主業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率仍保持在約2.67次的水平，還是可接受的，但其整體存貨周轉(zhuǎn)速度的顯著下降也是不爭(zhēng)的事實(shí)。
　　盡管存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式只涉及了年初、年末的存貨余額，不一定能反映企業(yè)在整個(gè)會(huì)計(jì)期間的平均存貨水平，但該指標(biāo)在多數(shù)情況下仍然能有效評(píng)估企業(yè)的存貨資金占用情況。就B公司來(lái)說(shuō)，由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本的周轉(zhuǎn)速度很低，其大量現(xiàn)金將長(zhǎng)期沉淀在這一項(xiàng)目，因此大舉介入房地產(chǎn)領(lǐng)域的直接后果之一是導(dǎo)致其資產(chǎn)流動(dòng)性出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性下降，我們前期所作的流動(dòng)性分析也證實(shí)了這一點(diǎn)。

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