50萬資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗的門檻不變，約300萬個人投資者符合條件，其他個人投資者就與科創(chuàng)板無緣了嗎？不，投資者還可以通過公募基金參與，監(jiān)管層還明確了三類產(chǎn)品可打新：一是前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金，二是現(xiàn)有可投資A股的公募基金，三是未來基金公司發(fā)行的一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金。那科創(chuàng)板基金有哪些？
此前備受關注的6只戰(zhàn)略配售基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之間，目前幾乎大部分配置的都是債券，股票對凈值的影響不超3%，主要參與了中國人保的戰(zhàn)略配售。
早在科創(chuàng)板征求意見階段，對投資者適當性要求的門檻設置，就有“過高”或“過低”的看法分歧。此次，正式文件發(fā)布，50萬資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗的投資者門檻不變，證監(jiān)會和交易所也做了論證。
一位資管機構(gòu)負責人表示，按中國結(jié)算的數(shù)據(jù)披露，目前我國已開立A股賬戶的投資者共1.47億戶，其中確實大部分是個人投資者，50萬資產(chǎn)以上的占比也大概只有3成，但市場的活躍度不能從“戶數(shù)”來看，而要從交易量來考量，機構(gòu)雖少但交易量占比很高。
不過，從交易頻率來看，確實是個人投資者的換手率和交易次數(shù)更多，甚至以少數(shù)的交易量貢獻了大部分的交易傭金。一位業(yè)內(nèi)人士預測，未來科創(chuàng)板的交易量估計不會小，但換手率相比A股可能會下降。
上交所在最新發(fā)布的《上海證券交易所發(fā)布設立科創(chuàng)板并試點注冊制配套業(yè)務規(guī)則答記者問》中，也提到，從數(shù)據(jù)測算看，50萬資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗的適當性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機構(gòu)投資者，累計交易占比超過70%。總體上看，兼顧了投資者風險承受能力和科創(chuàng)板市場的流動性。
上交所強調(diào)，實施投資者適當性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。
為什么是通過公募基金呢？目前，市場上的券商集合資管、信托計劃、私募基金等也有不少產(chǎn)品參與新股的網(wǎng)下申購，但這些產(chǎn)品本來認購門檻就高，被“50萬資產(chǎn)門檻”攔在門外的投資者，最合適的選擇是通過公募基金認購。
值得注意的是，科創(chuàng)板給公募基金留的戰(zhàn)略配售比例較高，要求安排不低于網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的50%優(yōu)先配售，公募產(chǎn)品、社�，�金、養(yǎng)老金、根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運用管理辦法》等相關規(guī)定的保險資金，都在這個優(yōu)先配售范圍內(nèi)。
如此看來，中小個人投資者至少有三類基金可以選擇，借此參與科創(chuàng)板的項目申購：
第一類是，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金。這些配售基金的規(guī)模較大，全部都在100億以上，并且半年多以來已參與過一些新股的戰(zhàn)略配售。
第二類是，現(xiàn)有可投資A股的公募基金，預計這些權益類基金加上可投股票的其他類型基金總規(guī)模約4萬億。不過這還涉及公募基金的投資規(guī)模和比例安排，一方面可以減少單獨重倉科創(chuàng)板項目的風險，但另一方面投資科創(chuàng)板的業(yè)績也會被其他的股票組合所攤薄。
第三類是，為滿足不符合科創(chuàng)板投資者適當性要求的投資者投資需求而設立的公募產(chǎn)品，目前上交所已表示下一步將積極推動。
未來，專門投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品，最可能借鑒的就是此前成立的6只戰(zhàn)略配售基金。
去年，7月5日設立的六只戰(zhàn)略配售基金，規(guī)模都在100億元上。首次參與配售的新股是中國人保，當時剛上市就錄得連續(xù)6個漲停，第一股票公式網(wǎng)貢獻了不少收益。
不過據(jù)了解，這六只戰(zhàn)略配售基金目前大部分配置的是債券，尤其是銀行的同業(yè)存單，債券占凈值的比例高達90%以上，配置的品種包括18中信銀行CD222、18興業(yè)銀行(601166)CD373、18光大銀行(601818)CD175、18平安銀行(000001)CD221、18浦發(fā)銀行(600000)CD224、18國開12等。
而股票占凈值的比例非常小，除了參與了中國人保的戰(zhàn)略配售之外，目前持倉的都是中國平安、農(nóng)業(yè)銀行(601288)、格力電器(000651)、�？低�視(002415)等藍籌股。
WIND數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，這六只戰(zhàn)略配售基金都錄得正收益，其中匯添富3年戰(zhàn)略配售收益率5.41%、南方3年戰(zhàn)略配售5.04%、招商3年戰(zhàn)略配售4.53%、易方達3年戰(zhàn)略配售4.36%、華夏3年戰(zhàn)略配售3.78%、嘉實3年戰(zhàn)略配售2.91%。

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