通常人們會說自己很理性，但在股市交易中，卻經(jīng)常表現(xiàn)出非理性的行為，原因在于投資者在股市中并非尋求利潤最大化，而是在追尋心理舒適程度最大化，人們總是不能客觀地面對自我，股海網(wǎng)結(jié)果造成股市中并不缺乏聰明人，但聰明人卻經(jīng)常辦出許多很傻的行為。
短板一：賣贏持虧——個人投資者的通病
投資者持有兩種股票，一只賬面贏利，另一只虧損，該投資者會賣出哪只股票？通常大部分投資者會選擇賣盈持虧，即更愿意賣出盈利股票，繼續(xù)持有虧損股票。有人做過一項賬戶統(tǒng)計：“如果一只股票兩周內(nèi)上漲15%，會有73%的投資者將其賣出�！鄙儆型顿Y者在股票上漲情況下不斷加碼，更多的情況是當投資者面臨虧損時總想賭一把，然后在股票下跌過程中不斷加碼。
由此可以看出，投資者賣出盈利股票的比率超過賣出虧損股票的比率，持有虧損股票的時間長于持有盈利股票的時間。這就是投資者總是掙小錢賠大錢的原因，這種行為的心理原因是，投資者在面臨既得利益時總是很保守，即使是有著很長時間投資經(jīng)驗的人也不例外。
從心理特征上看，個人投資者因為上述原因，在交易中最典型的三個表現(xiàn)是：獲利就跑，解套就賣，橫盤就走。而機構(gòu)投資者，相對來說，因為投資決策的過程比較復(fù)雜，因此持有的特征也和個人投資者不太一樣。
短板二：過度自信與事后聰明
投資者都不會懷疑自己理性的存在。他們自認是掌握了一定信息和一定專業(yè)知識，因而面對投資決策的時候，便過于相信自己的判斷力，高估自己成功的機會，認為自己能夠“把握”市場，把成功歸功于自己的能力，而低估運氣和機會在其中的作用。過度自信的投資者在市場中會頻繁交易，換手率很高，而頻繁地進行交易并不能讓投資者獲得更高的收益。
所謂事后聰明是指人們往往傾向于利用事件發(fā)生之后的結(jié)果去理解事件發(fā)生的原因及過程。事后聰明在股市中頻繁發(fā)生，除了過度自信外，也可能與“虛榮”傾向有關(guān)。人們往往會忽視事后理解的天然優(yōu)勢，而進一步貶低事前決策的復(fù)雜性與難度。市場的真正命脈在于信息與判斷未來，雖然后者是極難做到的事情。
短板三：從眾與群體極化
從眾與群體極化效應(yīng)在人類的投資活動中充分體現(xiàn)了出來。人們的投資行為往往會受到他人的影響，當大多數(shù)投資者都陷入貪婪地瘋狂而拼命追漲時，很少有投資者能冷靜而理智地抵制購買的誘惑，而當大多數(shù)投資者都陷入恐懼之中而拼命殺跌時，也很少有投資者能抵制拋售的沖動。
這種從眾的壓力是非常巨大的，聰明的投資者一般會不斷觀察與跟蹤具有投資價值的股票，當它的股價下跌到合理的區(qū)間范圍之內(nèi)時，就會果斷吃進，很顯然，這樣做不僅需要專業(yè)的價值評估水平，更需要抵制從眾壓力的堅定意志與敢為天下先的巨大勇氣。
對于上述在交易中經(jīng)常出現(xiàn)的“心理短板”，建議投資者應(yīng)當客觀冷靜地看待市場、看待行情、看待自我，建立一套自己的核心價值理念。另外，應(yīng)當謹記以下幾點：
1. 價值終究決定價格，
2. 資金推動大盤，
3. 機構(gòu)投資者控制個股，

4. 利益制約行為。

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