市場(chǎng)不穩(wěn)定狀態(tài)就是指當(dāng)市場(chǎng)參與者的預(yù)期與客觀事實(shí)之間的偏差達(dá)到極端狀態(tài),在反作用力使市場(chǎng)自我推進(jìn)到一定程度后,難以維持和自我修正,使市場(chǎng)的不平衡發(fā)展到相當(dāng)嚴(yán)重程度,此時(shí)則為市場(chǎng)不穩(wěn)定狀態(tài)。
　　不平衡的市場(chǎng)狀態(tài)源于市場(chǎng)預(yù)期所形成的主流偏向受到客觀現(xiàn)實(shí)的強(qiáng)烈對(duì)比,市場(chǎng)中的清醒的投資者開(kāi)始對(duì)這種偏差進(jìn)行反省,對(duì)主流偏向進(jìn)行挑戰(zhàn)而使市場(chǎng)原有的主導(dǎo)因素變得脆弱,但市場(chǎng)的慣性使原有走勢(shì)狂熱。盛極而衰,物極必反,索羅斯投資成功的秘訣之一就是善于發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的不穩(wěn)定狀態(tài),捕捉盛衰現(xiàn)象發(fā)生的時(shí)機(jī)。 　　例如,發(fā)生在80年代中期的一個(gè)案例,投標(biāo)競(jìng)買(mǎi)公司的出價(jià)使公司的資產(chǎn)被重新評(píng)估,于是銀行給予其他競(jìng)買(mǎi)者更多的貸款,使得他們的出價(jià)越來(lái)越高。終于,投標(biāo)價(jià)格一路飚升,市場(chǎng)因價(jià)值被高估而變得搖搖欲墜。根據(jù)索羅斯的理論,崩潰將不可避免。盛衰出現(xiàn)的可能性大大增加,不穩(wěn)定的市場(chǎng)狀態(tài)為投資者提供機(jī)遇。
　　在我們的身邊也不乏盛衰之例,美國(guó)大豆?jié)q到1000時(shí)市場(chǎng)預(yù)測(cè)將達(dá)1400、1600,牛勢(shì)到了后期價(jià)格發(fā)展到出乎人們的預(yù)期,便有了牛勢(shì)不言頂?shù)氖袌?chǎng)心理,這時(shí)大豆庫(kù)存被極度低估,大豆價(jià)格虛值成份被大大夸大。最終盛衰現(xiàn)象發(fā)生,大豆價(jià)格暴跌,國(guó)內(nèi)進(jìn)口商紛紛違約,因高價(jià)進(jìn)口大豆使油脂企業(yè)重新洗牌。
　　把握盛衰發(fā)生的時(shí)機(jī)也非常關(guān)鍵,因?yàn)檫@時(shí)往往是市場(chǎng)主流偏向強(qiáng)烈之時(shí),殺傷力也是比較強(qiáng)的,只有采取恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略,有計(jì)劃建倉(cāng),才能充分利用這種不穩(wěn)定的市場(chǎng)狀態(tài)所帶給我們的投資機(jī)遇。

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