首先，給一只股票估值是很難的，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)行業(yè)不同，盈利能力不同，成長性不同，估值也不同。即使同樣使用凈現(xiàn)金流折現(xiàn)法，對同一家企業(yè)，不同的人進(jìn)行估值，也會有較大的差距。
　　對一個企業(yè)進(jìn)行估值，前提是這個企業(yè)要業(yè)績穩(wěn)定，有比較穩(wěn)定的盈利增長。那些業(yè)績動不動虧損，又動不動暴增的，進(jìn)行估值沒有多大的意義。一般估值的方法，有以下幾種：
　　一、市凈率法
　　這一般用在夕陽產(chǎn)業(yè)或則重資產(chǎn)企業(yè)，就是用市價除以凈資產(chǎn)。按道理說，如果市價除以凈資產(chǎn)小于1，說明已經(jīng)非常便宜了。但事實(shí)也不是如此，如果企業(yè)破產(chǎn)清算時，盡管凈資產(chǎn)有1個億，賣給你8000萬，別以為是占了便宜，因?yàn)槟阗I過來后，這些凈資產(chǎn)如果不能盈利，而且不斷折舊，最終是血本無歸。
　　一般夕陽產(chǎn)業(yè)，市凈率不大于2，普通不大于5。
　　二、市盈率法
　　也就是用市場價價格除以每股盈利。究竟市盈率多大為價格貴了呢？一般成熟市場，藍(lán)籌估值在15倍左右算正常，不大于25倍，否則價格就是高估了。創(chuàng)業(yè)板估值一般不大于40倍，用這個標(biāo)準(zhǔn)衡量，目前國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板還是偏高。市盈率最大的缺陷，就是偶然因素較大，不具備連續(xù)穩(wěn)定性？
　　三、PEG法
　　就是市盈率除以增長率，比較適合于成長性企業(yè)，小于等于1是最好的。這里要說明一下，成長型企業(yè)要維持連續(xù)大于30%的高速成長，還是較難的。所以，一個企業(yè)的市盈率大于30，肯定是難以為繼的，一般價格都是偏高的。
　　四、DCF法
　　也就是現(xiàn)金流折現(xiàn)法，這個方法是充分考慮現(xiàn)金的時間價值。因?yàn)槠髽I(yè)的未來增長很難確定，計算也比較復(fù)雜，散戶基本沒法使用。本來想把自己的計算過程貼出來的，到考慮到太復(fù)雜，就直接給結(jié)果吧！
　　大部分成熟期或有護(hù)城河的企業(yè)，基本保持在5%到15%的凈利潤增長率，那對應(yīng)的倍數(shù)（市盈率）就在大概11倍到20倍是合理的。就算是中小企業(yè)或創(chuàng)業(yè)板，如果能夠保持20%到30%的凈利潤增長率，相應(yīng)的倍數(shù)也應(yīng)該在29到54倍是合理的，更何況，這種20%以上的高增長是不可持續(xù)的！各種增長率對應(yīng)的大概市盈率倍數(shù)如下：5%（11），10%（15），15%（21），20%（29），25%（39），30%（54）。也就是說一個企業(yè)的盈利增長率只有5%，那對應(yīng)的合理市盈率是11倍，增長率也10%，對應(yīng)的合理市盈率為15倍…增長率為30%，對應(yīng)合理的市盈率為54倍。所以，即使是創(chuàng)業(yè)板，如果市盈率在54倍以上，也是不合理的。（因?yàn)槠渲锌勺儏��?shù)加多，本利是以15%預(yù)期收益率計算的）
　　大家記住上面的對應(yīng)數(shù)字參考就行了。
　　當(dāng)然，還有格雷厄姆為了讓估值公式，來測算5年后的股價5年后的每股價值=當(dāng)期每股收益X（8.5 2倍的每股預(yù)期年化增長率/100）。格雷厄姆發(fā)現(xiàn)，你只要能把利潤增長率預(yù)期準(zhǔn)了，那么后面的測算還是有價值的，往往最后算出的價值還要保守一些，新湖中寶股吧最后股價漲幅可能更大。如果連增長率都算不對，那就純扯淡了。所以從格雷厄姆這個公式你也可以看出，公司到底能不能買，只跟他的利潤和增長率有關(guān)，至于現(xiàn)在的價格其實(shí)并不重要。一個每年能穩(wěn)定增長8%的公司，其實(shí)給高的估值都不過分。而如果要是8%以上的增長能夠維持，這就是神一樣的公司了。
　　以上時部分對公司估值的方法，給大家參考。最重要的是，散戶要知道自己的能力弱點(diǎn)，不斷學(xué)習(xí)總結(jié)，能夠起碼知道一些常見的估值方法，能夠基本看懂三大報表，起碼不能去碰垃圾公司，老老實(shí)實(shí)借助社會公認(rèn)的力量，在上證300和深成100里面挑選好公司，本著價值投資里面進(jìn)入股市。
　　當(dāng)然，如果再精通點(diǎn)技術(shù)分析，能夠看透主力意圖，那更再好不過了。

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