許多人都知道,任何股票走勢的行情都具有價、量、時、空這四大要素。 在這四大要素中,價格與空間因為在不同的階段有不同的標準,所以其變數(shù)是非常復(fù)雜的關(guān)系。 例如,同一個股票的基本面數(shù)據(jù)沒有變化,所處的大盤位置也沒有變化,但因為其行業(yè)景氣周期不同,其估值標準就會不一樣。比如,目前大盤同處1600點一帶,汽車股在2004年景氣度高熱時,估值市盈率可以達到25倍,但在目前景氣度衰弱期,估值市盈率只有15倍。所以,價格與空間的高低標準本身是隨著時間變化而變化的。 更多的投資人在四大要素中非常重視量的變化。然而,行情并不能反映出“量有多大,價有多高”的機制。2000年的牛市是持續(xù)性縮量上漲的,今年“5·1”之前的行情是恒量上漲的。歷史上最大的天量并不產(chǎn)生在2245點的頭部,而是產(chǎn)生在1700點附近的“6·24”行情中。因此,在市場環(huán)境隨時間變化而變化后,(1) 行事前后一貫，相互呼應(yīng)，成交量的指標意義在不同時期也是不盡相同的。 顯然,以上三個要素都是因為“時”的變化而變化的。因此,在這四大要素中,“時”的重要性更勝一籌。有一位投資哲人這樣總結(jié)：判斷大盤如“趕海”,需要有潮起潮落的意識，選擇個股如“種田”，看什么季節(jié)播什么種。 正因為在四大要素中,時間因素相對更重要,所以不同個股的活躍度也形成了一些周期性的規(guī)律：年(半年)報公布前夕與期間,是未分配利潤較高、資本公積金較高、流通盤適中的股票活躍期，大盤處于多頭氛圍,但量能較小的時候,是小盤股的活躍時期，突發(fā)性利好公布時,是低價次新股活躍的時期，大盤技術(shù)性回調(diào)的時候,是莊股特征比較明顯股票的活躍時期，突發(fā)性大跌后,是指標股活躍的時期，中線下跌后的反彈階段,是超跌低價股活躍的時期，大盤量能低迷時期,是新股活躍的時期，雪球網(wǎng)大盤趨勢不明朗,呈區(qū)域整理時,是題材股活躍的時期，大盤強勢形成,是主題股活躍的時期……

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