記者 | 袁穎琪

　　編輯 | 陳菲遐

　　一年一度的雙十一購物狂歡還未開始，赤峰市人事考試信息網(wǎng)各種電商平臺就已經(jīng)流出五花八門的爆款清單。天貓更是首次推出《爆款來了》的一檔電商導(dǎo)購真人秀節(jié)目，號稱要將國民爆款一網(wǎng)打盡，推給消費者。

　　資本市場上，不少雙十一概念股已經(jīng)蠢蠢欲動。在眾多相關(guān)概念的上市公司中哪些是蹭熱度？哪些真能落實到業(yè)績呢？我們就從生活中常見的消費品類著手，來盤點一下今年的“雙十一概念”上市公司。

　　美妝，護膚品類

　　化妝品歷來是雙十一銷量榜上的�？�。今年雙十一預(yù)售于10月21日0點正式開啟，僅10分鐘，雅詩蘭黛，志田美代子蘭蔻，歐萊雅，資生堂，HR赫蓮娜，志田美代子Olay，Whoo等7家美妝品牌就突破億元成交額。

　　市場狀況來看，現(xiàn)階段我國化妝品行業(yè)仍然是外資品牌占據(jù)主導(dǎo)，但傳統(tǒng)國產(chǎn)品牌隨著低線城市消費能力提升，逐步在大眾市場站穩(wěn)腳跟，擴大市場份額。

　　首先打開市場的是面膜這一子品類。面膜品類上市公司御家匯（300740.SZ），旗下品牌為御泥坊。御家匯作為曾經(jīng)風(fēng)光一時的大眾面膜品牌，今年業(yè)績變臉。三季報顯示，公司歸母扣非凈利潤虧損242萬元，同比下降106%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也呈凈流出狀態(tài)。其實，御家匯的增長瓶頸早在2018年就已顯露，更多原因出在了電商紅利減退，品牌老化等方面。僅憑這個雙十一沖銷量，整體業(yè)績恐怕難有改觀。

　　此外，杰克·特魯姆普另一個大眾熟知的面膜品牌膜法世家也由于業(yè)績對賭失敗而沒有實現(xiàn)上市�？梢姡瑑H靠線上流量紅利的淘品牌們生存越來越艱難。

　　雖然面膜品牌業(yè)績相繼觸礁，但是化妝品行業(yè)從來都不缺“爆款”。

　　珀萊雅（603605.SH）的網(wǎng)紅產(chǎn)品-泡泡spa面膜今年7月以來在各大傳統(tǒng)電商以及短視頻平臺的推廣下迅速走紅。預(yù)計今年雙十一，這款面膜也將會有不俗的表現(xiàn)。珀萊雅是一家綜合型化妝品企業(yè)，SNIS-531旗下產(chǎn)品涵蓋美妝，護膚品，面膜等領(lǐng)域。今年三季度，珀萊雅以20.8億元營收，41.5%的扣非凈利潤增速，表現(xiàn)出強勁的加速增長勢頭。

　　上海家化（600315.SH）旗下佰草集是國產(chǎn)化妝品牌中的的佼佼者。2019年前三季度上海家化實現(xiàn)營業(yè)收入57億元，同比增長5.8%，歸母凈利潤5.4億元，同比增長19.1%。增速有所放緩，主要是六神，佰草集等主力品牌銷售增長出現(xiàn)波動所致。近期，上海家化加大了對佰草集的宣傳力度。此次雙十一佰草集的表現(xiàn)，對上海家化四季度業(yè)績至關(guān)重要。

　　丸美股份（603983.SH）以眼部護理產(chǎn)品為主，主要定位在二，三線城市人群，與國外大牌形成錯位競爭。但就目前的預(yù)售數(shù)據(jù)來看，丸美在國外大牌的絞殺下，顯得競爭力不足。不過雙十一的銷售并不會影響丸美整體業(yè)績加速增長的趨勢。今年三季報，丸美以營收增長14.8%，歸母凈利潤增長52.3%的靚麗業(yè)績，在化妝品上市公司中拔得頭籌。

　　當然，還有一點值得注意的是，和化妝品股票靚麗業(yè)績相匹配，他們的PEG估值也相對較高（PEG為市盈率和利潤增速的比值，一般大于1為估值較高）。業(yè)績增速最快的丸美股份和珀萊雅的動態(tài)市盈率估值接近，高達58倍。上海家化的市盈率估值略低，也有30倍，都高于其業(yè)績增速。

　　生活電器，小家電類

　　各種購物節(jié)都是家電廠商拉動銷售的關(guān)鍵時點。雙十一還沒到來，傳統(tǒng)白電龍頭的股價已經(jīng)有所表現(xiàn)。格力電器（000651.SZ），美的集團（000333.SZ）的股價已創(chuàng)出了年度新高，海爾智家(600690.SH)緊隨其后，11月以來的漲幅也達到了16%。廚電板塊受房地產(chǎn)調(diào)控影響，表現(xiàn)比白電弱。但龍頭股華帝股份(002035.SZ)也有不俗表現(xiàn)。只有老板電器（002508.SZ）漲幅較少。

　　圖片來源：Wind，界面新聞研究部

　　圖片說明：漲跌幅區(qū)間為2019年10月31日至2019年11月9日

　　由于生產(chǎn)訂單等原因，大家電的銷售進度都已經(jīng)有所體現(xiàn)，因此也很難有超預(yù)期的表現(xiàn)。而小家電更容易出爆款。在近日天貓公布的2019雙十一爆款清單里，芝華仕爆款單品K621功能單椅再度入選，這也是自芝華仕入駐天貓以來連續(xù)4年入選爆款清單。

　　芝華仕是港股上市公司敏華控股（1999.HK）旗下品牌。公司專做各類功能型座椅，沙發(fā)和按摩椅。一句“把頭等艙帶回家”很好的詮釋了公司的產(chǎn)品特性。截至2019年3月31日，公司營業(yè)收入為114.4億港元，同比增長13%。凈利潤12.9億港元，同比下滑3.1%。這已經(jīng)是敏華控股連續(xù)第二年凈利下滑了。業(yè)績下滑主要是受到國際運費及成本上升的影響。

　　A股還有兩家芝華仕的競爭對手，分別是榮泰健康（603579.SH）和奧佳華（002614.SZ）。榮泰健康和奧佳華近年來業(yè)績都在下滑。今年三季報榮泰健康營業(yè)收入首現(xiàn)負增長，凈利潤為2.1億元。奧佳華表現(xiàn)更差，實現(xiàn)營業(yè)收入38.1億元，凈利潤大幅下滑33.3%，為2.06億元。雙十一對這兩個品牌助力有限。因為這兩個品牌都是貼牌生產(chǎn)，過半營業(yè)收入依靠國外訂單。雖然國內(nèi)按摩椅市場前景廣闊，但目前滲透率還很低，王曉琮僅靠雙十一一天的銷售額難以提振公司業(yè)績。

　　小熊電器（002959.SZ）作為互聯(lián)網(wǎng)小家電品牌，線上渠道一直是小熊電器最主要的銷售渠道。近年來，小熊電器業(yè)績增長穩(wěn)健，三季報營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長30.6%和40.5%。小熊電器早在雙十一預(yù)售期就推出了多種滿減活動，雙十一的表現(xiàn)無疑將會影響公司四季度的業(yè)績。

　　寵物經(jīng)濟類

　　寵物經(jīng)濟現(xiàn)在越來越火。今年蘇寧超市11月1日剛開始前12小時，寵物類目訂單量同比增長2061%。寵物消費仍然以主糧為主，特別是在雙十一期間，在各種活動促銷下，為寵物囤口糧成為大多數(shù)寵物主的選擇。而且，寵物保健品占比超過寵物零食。

　　盡管我國寵物產(chǎn)業(yè)仍處于蓬勃發(fā)展期，潛力大，增速快，但寵物消費領(lǐng)域上市公司不多。

　　中寵股份（002891.SZ）由外貿(mào)食品行業(yè)轉(zhuǎn)投寵物食品行業(yè)。主要產(chǎn)品是寵物零食，而主糧只占很少一部分。寵物零食在雙十一預(yù)售的表現(xiàn)并不突出。而且中寵股份大部分客戶來自海外，現(xiàn)階段正努力拓展國內(nèi)市場，來自國內(nèi)的營收還不多。今年三季報，中寵股份實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為12.2億元和4621萬元，同比增長20.3%和10.0%。凈利潤一改之前下滑的頹勢，主要是因為海外毛利率提升所致。

　　佩蒂股份（300673.SZ）今年三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3億元，同比增長38.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤818萬元，同比減少77%。公司的主要產(chǎn)品包括動，植物咬膠，零食等。雖然寵物經(jīng)濟是風(fēng)口，但A股純正的標的卻不多。無論是中寵股份還是佩蒂股份都是從矮子里面拔出的將軍。他們的業(yè)績很大部分來自海外業(yè)務(wù)，真正多大程度上受益國內(nèi)寵物經(jīng)濟的紅利還未可知，更何況估值已經(jīng)很高。

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