投資的本質(zhì)是認(rèn)知的變現(xiàn)，在股市里面，你很難賺到你認(rèn)知范圍之外的那些錢。只有通過(guò)不斷學(xué)習(xí)，提高自己在股市里面的認(rèn)知與投資技能，才能更好地做投資。否則，對(duì)金融市場(chǎng)不了解，看不清隨時(shí)存在的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，九州財(cái)經(jīng)網(wǎng)盲目投資，很容易就成為韭菜，被市場(chǎng)收割。

　　授人以魚(yú)不如授人以漁，近期，我會(huì)寫(xiě)寫(xiě)我多年以來(lái)的選股方法，分別從市值、K線、PE、PB、ROE、股息率、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表、研報(bào)、大事公告、行業(yè)分析、板塊分析等，詳細(xì)地講解不同指標(biāo)在選股上的用法。下面來(lái)說(shuō)說(shuō)市盈率。

　　1、市盈率是什么？

　　PE也稱“本益比”、“股價(jià)收益比率”或“市價(jià)盈利比率(簡(jiǎn)稱市盈率)”。市盈率是指股票價(jià)格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率：

　　市盈率=每股股價(jià)÷每股收益，這里的每股收益一般是去過(guò)去一年中的年報(bào)每股收益來(lái)計(jì)算。

　　市盈率的實(shí)質(zhì)其實(shí)是用每股收益來(lái)衡量多少年可以收回成本。比如：PE=10，也就是說(shuō)十倍的市盈率，按照當(dāng)前公司每股收益計(jì)算，投資十年就可以收回成本，舉例子：100塊錢投資一個(gè)PE=10的股票，理論上10年后盈利100元，1000塊錢投資一個(gè)PE=20的股票，理論上20年后盈利100元。

　　市盈率(PE)是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，另一個(gè)最常用的評(píng)估估值的指標(biāo)是市凈率(PB)，前一段時(shí)間我寫(xiě)過(guò)一篇關(guān)于PB的用法：如何選股之PB值。PE和PB是最經(jīng)常結(jié)合起來(lái)使用評(píng)估一個(gè)股票的股價(jià)是否合理的兩個(gè)指標(biāo)。

　　2、PE怎么用？

　　市盈率分為靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率。靜態(tài)市盈率是指按照一整年來(lái)計(jì)算PE值，而動(dòng)態(tài)市盈率是按照最近的4個(gè)季度來(lái)計(jì)算PE值，比如第二季度的動(dòng)態(tài)市盈率，就是拿當(dāng)年的第二季度、第一季度，加上上一年的第三、四季度，共4個(gè)季度來(lái)計(jì)算的。一般情況下我們都會(huì)取動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)估值更合理。

　　由公式：市盈率=每股股價(jià)÷每股收益，可知，如果市盈率過(guò)低，證明可能是該股票的每股收益高，或者該股票每股股價(jià)較低(存在上漲空間)。所以，九州財(cái)經(jīng)網(wǎng)得出結(jié)論：

　　PE值越低，說(shuō)明該股票的投資價(jià)值越大，而PE越高則代表該股票的價(jià)值被高估，泡沫比較大，投資性價(jià)比低。

　　不同行業(yè)的市盈率有所不同，傳統(tǒng)行業(yè)像銀行鋼鐵的市盈率比較低，未來(lái)成長(zhǎng)的空間也比較有限，而互聯(lián)網(wǎng)、新能源、高新科技等行業(yè)的未來(lái)前景被市場(chǎng)所看好，大家都愿意出高價(jià)買入，所以市盈率會(huì)更高。

　　舉個(gè)例子，銀行的市盈率一向很穩(wěn)定，并且很低，一般情況下市盈率都在10以內(nèi)：

　　而最近一年里大漲的恒瑞醫(yī)藥，愛(ài)爾眼科等股票，它們的PE在60以上的時(shí)候還是有大量資金不斷買入，直到現(xiàn)在他們的PE在100左右，PE值遠(yuǎn)高于銀行等傳統(tǒng)行業(yè)。

　　因?yàn)椋菏杏��?每股股價(jià)÷每股收益，所以當(dāng)市場(chǎng)上一致預(yù)期某股票的每股收益在未來(lái)會(huì)快速增長(zhǎng)的時(shí)候，就可以給到該個(gè)股更高的估值。這說(shuō)明相對(duì)于銀行等傳統(tǒng)金融行業(yè)，市場(chǎng)上更看好這些股票的每股收益的增長(zhǎng)率，所以即使PE值相比其他行業(yè)高出許多，也還是有大量資金愿意投資。

　　所以，對(duì)比市盈率的時(shí)候，阿牛財(cái)經(jīng)需要拿同行業(yè)的股票進(jìn)行對(duì)比才有意義，而即使是同一行業(yè)里面對(duì)比PE值，也要根據(jù)個(gè)股的增長(zhǎng)率來(lái)具體評(píng)估，而不是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)對(duì)比。

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