日日夜夜免费无卡顿,国内精品久久,久章草在线视频观看,天天操天天干天天人天天干,国产二区亚洲三区,国产自拍久久久国产无码,91免费 无码 国产在线观看,国产精品蝌蚪,日本美女家庭教师黄色网站,天天操猛猛操,国产无遮挡又黄又爽在线观,天天综合网精品视频7799,囯产夜轮视屏,五月丁香六月综合人妻,人人草人人干人人,青草影院国产

當(dāng)前位置:首頁 > 技術(shù)資料 > 股票知識 > 正文

財經(jīng)頭條行情討論港股發(fā)行中的綠鞋是怎么回事

www.help-services.cn  2020-04-02 12:13  

  港股打新群里經(jīng)常有人喊這支股有“綠鞋”,不會跌太多,放心梭哈,有一些同學(xué)不太明白這是什么意思,下面說一下具體怎么回事。

  “綠鞋”是超額配售權(quán)的俗稱,也叫超額配售選擇權(quán),是指發(fā)行人(上市公司)授予承銷商(通常是保薦人)的一項選擇權(quán)。綠鞋的主要作用是為了防止股票上市初期大起大落,起到平抑股價的作用。

  獲得超額配售選擇權(quán)的承銷商在國際配售市場出現(xiàn)超額認(rèn)購的情況下,先以協(xié)議的方式向上市公司的大股東借入不超過包銷數(shù)額15%的股份,超額配發(fā)給國際機構(gòu)投資者。在股票上市之日起的30日內(nèi),主承銷商有權(quán)根據(jù)市場情況進行選擇:①從二級市場競價買入不超過已超額分配的股票,②要求發(fā)行人向承銷商增發(fā)相應(yīng)數(shù)量的股票,以還給大股東。一般第二種情況被認(rèn)為是行使了超額配售權(quán)。

  超額配售選擇權(quán),超額是前提條件,如果國際配售沒有出現(xiàn)超額認(rèn)購,那這個超額配售權(quán)直接就失效了,通常這種情況比較少。然后就是選擇權(quán),承銷商可以根據(jù)超購情況選擇超額配售的數(shù)量,只要不超過基準(zhǔn)數(shù)的15%就行,上個月有個公司只超額分配了10%左右,沒有達到15%,也有可能是國際配售部分只超額認(rèn)購了這么多。

  超額配售股票的來源,大部分人都沒有說清楚,這部分股票是配發(fā)結(jié)果公布前從上市公司大股東處借來的?赡苡腥藭䥺枺捍蠊蓶|的股票是限售股,甚至是內(nèi)資股,如何能到二級市場流通?既然港交所設(shè)計了這么個規(guī)則,肯定是允許的。

  新股上市之后無非就兩種情況:

  一是股價低于發(fā)行價,即破發(fā)。這時候,承銷商動用先前超額發(fā)行募集的資金從二級市場買入股票,買入數(shù)量不得超過超額配售數(shù)量,多一手都不行。出現(xiàn)這種情況的話,承銷商基本上是無本套利,賺差價。

  舉個例子,如果某上市公司開盤后股價從10元跌到7元,那么承銷商就會用先前超額認(rèn)購的錢,以每股7元的價格買入該公司股票,還給從大股東那里借的股票,這中間3元的差價就是承銷商自己賺的(為了舉例方便,實際上在承銷商大量買入的情況下,股價會有所上漲)。

  二是上市后股價一路上漲,沒有出現(xiàn)破發(fā)。承銷商就沒有機會以不高于發(fā)行價的機會從二級市場拿到足夠的股票還給大股東。這時候就可以要求上市公司增發(fā)相等數(shù)量的股票,以歸還當(dāng)初借入的股票。這個時候承銷商拿到的好處是超額配售的傭金獎勵,通常為超額配售募集資金的1.5%左右。

  選擇執(zhí)行超額配售權(quán)利,等于多發(fā)了15%的股票,上市公司可以多募集到資金、跌了承銷商護盤賺差價,漲了可以賺超發(fā)的手續(xù)費,如果大漲多拿到股票的機構(gòu)就有賣出套利的沖動,防止股票過熱,起到穩(wěn)定股價的作用,這是多贏的事。

  超額配售權(quán)的有效期是30天內(nèi),財經(jīng)頭條行情也就是說30天內(nèi)如果價格跌破發(fā)行價,比較好的承銷商一般會在發(fā)行價護盤,但是也會有一些不厚道的承銷商在跌破發(fā)行價之后再買入,網(wǎng)貸點評網(wǎng)賺取差價,這樣操作損害了投資者的利益,同時也敗壞了承銷商自己的聲譽。

  這里面存在一種套利的可能,大部分有綠鞋機制的股票,如果暗盤跌5%以上,投資者是存在機會的,當(dāng)然這個并非絕對,財經(jīng)頭條行情也有不道德的承銷商,等大幅度下跌才出手護盤賺取差價的,在暗盤撈也要分析保薦人的歷史信譽再出手。

  最后給大家講個故事:

  1963年,美國波士頓的綠鞋制造公司(現(xiàn)Stride Rite公司)正在準(zhǔn)備上市,當(dāng)時的承銷商為了降低交易風(fēng)險,幫助綠鞋公司設(shè)計了一種發(fā)行機制,除了正常發(fā)行的股票數(shù)量之外,綠鞋公司需要授予承銷商一項權(quán)利,可以多發(fā)行超過正式發(fā)行規(guī)模15500股的公司股票,這就是“綠鞋”的由來。

本文地址:http://www.help-services.cn/tech-detail/t216220.html

  • 上一篇:凌組詞,介紹凌的筆畫筆順,了解凌怎么組詞
  • 下一篇:軾組詞,討論軾的筆畫筆順,理會軾怎么組詞
  • 打印該頁 】【 關(guān)閉窗口